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发表于 2011-9-2 10:34  资料 个人空间 短消息 
世界经济大萧条会重演吗

世界经济大萧条会重演吗



东亚金融风暴已持续一年多了,而且波及拉丁美洲和俄罗斯,使人不禁要问:30年代的世界经济大萧条会重演吗?要回答这个问题,我们得先重温1930年代大萧条(The Great Depression)的历史,然后再将它和当前的经济危机作一比较,或许能找到正确的答案。

第一次世界大战(19141918年)结束后,世界经济曾一度萎缩,但自1923年起,美国经济在发战争财的基础上,得以复苏并快速增长。其中以汽车业、电气业与建筑业的增长最为显著,成为美国1920年代经济繁荣的三大支柱,把美国经济带入空前繁荣时期。不料到了192910月,华尔街股市突然暴跌,引发了30年代的世界经济大萧条。

其实,早在19284月建筑合同大幅度下降,就发出危机的信号;同年7月起,汽车业也开始出现滞销、减产问题,使危机迹象更加明显,但这一切都被当年美国总统选举的喧闹气氛所掩盖。直到1929年下半年美国人发现情况不妙,自1021日起便大量抛售手中股票,导致华尔街股市在短短十天之内全面崩溃(市值减少50%)。经济危机即刻蔓延开来:工厂倒闭、银行破产、货运减少,失业人数激增(失业率高达20%)。

美国工业生产总指数1931年比1929年下降了53.8%,其中钢铁、汽车产量减少更显著;在短短四年间,超过一万家银行、金融公司破产,约占总数二分之一,足见这次经济大风暴的深度与广度都是空前绝后的。

美国经济大风暴更吹遍全球,使世界(除苏联外,以下皆同)工业总生产下降了36%,个别国家下降更多;世界贸易额缩减了三分之二,各国财政陷入非常混乱的状态;农产品和原材料的价格,也因经济大萧条而暴跌。

1935年经济大萧条虽略有好转,但仅仅昙花一现,1937年又陷入新的经济危机,再持续了两年之久,直到1939年第二次世界大战爆发为止。

如果将当前的东亚经济危机和1930年代大萧条相比较,我们不难发现两者并非“大同小异”,而是“小同大异”。两者相似之处似乎只有以下三点:

在经济危机来临之前,两者都被繁荣的假象所掩盖,几乎没有人察觉潜伏著危机,所以一旦经济危机暴发,人人惊慌失措,有关各国政府都措手无策。此其一。

两次经济危机都是始于股市大崩溃,即由金融危机开始,然后扩大到其他领域,使工业生产缩减,商业与服务业萎缩,经济增长出现负数。此其二。

其三,造成经济危机的根本原因在于自由市场经济的先天缺陷:过度投资与再投资,造成供求矛盾,即生产与消费的矛盾尖锐化,市场力量顿时丧失了调节功能。因此,一旦以行政手段干预失效,周期性的经济危机就无法避免。

然而,两次经济危机的差异很大,首先是时代背景的不同。1930年代的世界经济形势,显然不同于1990年代的世界经济形势。当时,只有美国和西欧工商发达,是世界经济的中心,日本经济还微不足道,其他亚洲和拉丁美洲地区只是欧美工业产品的市场与工业原料供应地。换言之,就经济发展水平而言,欧美和第三世界的差距,在30年代要比90年代大得多,第三世界几乎没有现代化工业而言,更不用谈国际化的金融市场。

第二、在第一次世界大战期间,美国工业生产突飞猛进,对外贸易高速增长,所以战后美国由债务国一变而成债权国,拥有世界金融财富的45%左右,纽约华尔街也就取代了伦敦巴底街,成为世界金融中心。从此之后,“华尔街一打喷嚏,全世界都要伤风”,就逐渐成了人们的口头禅。30年代经济大萧条始自美国,不足为奇,因为只有美国经济危机才能引发世界性经济危机。

第三,反观当前的东亚金融危机始自泰国,然后扩大到马来西亚、新加坡、印尼、菲律宾和韩国。这些国家的总体经济实力有限,六国国民生产总值只有美国的24%左右,所以它们的经济危机对世界经济的冲击很有限度。至于日本经济萎靡不振已有多年,对世界经济的负面影响也已显现出来;况且日本工业根基稳固,2,400亿美元外汇储备冠全球,且每年有增无减,仍是东亚经济的最重要支撑力量之一。

第四,东亚金融风暴吹袭后,欧美各国政府隔岸观火,无动于衷,甚至认为东亚货币大贬值有助于抑制欧美的通货膨胀。主要原因在于:至今为止,美国和西欧的经济状况依然良好,出口额仍占世界出口总额50%以上,其中,出口到亚洲只分别占20%15%左右。欧美对于东亚经济危机,抱著“事不关己”态度,正好说明了东亚经济危机对欧美的冲击力并不很大。

第五,如果东亚经济危机进一步恶化,足以引发全球新经济危机,我想以美国为首的七大工业国就不可能继续袖手旁观、置身事外了。因为在世界经济一体化的今天,经济危机一旦蔓延开来,犹如燎原野火一发不可收拾,任何国家都将无法避免受到灾害。这种暂“袖手旁观”在30年代并不存在。

第六,作为东亚经济大国的中国,曾再三表明不让人民币贬值,对于东亚货币起著稳定作用,而且看来中国将属守承诺,直到东亚经济危机结束为止。在今后两年内,中国将扩大内需维持其经济增长8%左右,又是另一股制止东亚经济危机扩大的支撑力量。这股经济力量在30年代同样不存在。

第七,造成东亚经济危机的直接原因,可分为“内因”与“外因”:前者主要是有关国家的金融体制不健全,即在经济一体化、金融自由化之后,还缺乏与之相适应的监控机制;后者指的是国际投机客利用金融体制的弱点,进行有系统的狙击活动,造成有关国家的汇市和股市同时崩溃。这和30年代的华尔街股市风暴大不相同。因此,要稳定东亚的金融市场——尤其是货币市场,必须从建立国际监控机制着手。

第八,在1930年代,美元、英镑等世界主要货币都是以黄金作为储备,货币供应量十分有限,币值很高但购买力不强。危机发生后,美国政府反而增税以及紧缩银根,使危机更加亚化,因为消费信心丧失殆尽,几乎人人都成了“守财奴”。反观今日各国政府对于宏观经济调控较有经验,不致重蹈当年美国的覆辙,而且各国货币供应量很大,“惟有钱最值钱”的想法不可能持续太久。

总结以上所述,我们应该可以得出这样的结论:只要各国(主要是美日与西欧)携手合作,及时防止东亚经济危机继续恶化,1930年代的世界经济大萧条将不会重演。自诩为万物之灵的人类,难道连这点智慧与能力也缺乏吗?(作于1999年,曾在杂志《源》上发表)
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发表于 2011-9-2 11:21  资料 个人空间 短消息 
目前的美欧债务危机,不同于1997年东亚货币危机,其影响也远远超过前者,但同样不可能造成世界经济大萧条,最主要原因有二:一是世界经济已多极化,西方不亮东方亮,以中国为首的金砖四国将持续增长;二是世界货币的供应量很大,“惟有钱最值钱”的价值观念不可能出现。
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发表于 2011-9-2 11:54  资料 个人空间 短消息 
我个人认为,今后几年美国、日本、西欧三大经济体可能继续停滞不前或低速成长,而新兴经济体增长将放缓,通货膨胀继续高居不下。就整体而言,世界经济“滞胀”似乎难以避免。
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发表于 2011-9-2 17:29  资料 个人空间 短消息 
学历史的最高目的,不是为了了解过去,而是为了了解未来。所谓“鉴往知来”就是这个意思。自资本主义经济体系建立以来,繁荣与危机不断交替出现,如何把握周期性繁荣与周期性危机,是我们进行商业投资(包括股票与房地产投资)者最重要、最困难的工作。
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西斯子民
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发表于 2011-9-6 11:08  资料 文集 短消息 
拜读了,有借鉴意义。。。
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发表于 2011-9-7 10:12  资料 个人空间 短消息 
第八,在1930年代,美元、英镑等世界主要货币都是以黄金作为储备,货币供应量十分有限,币值很高但购买力不强。危机发生后,美国政府反而增税以及紧缩银根,使危机更加亚化,因为消费信心丧失殆尽,几乎人人都成了“守财奴”。反观今日各国政府对于宏观经济调控较有经验,不致重蹈当年美国的覆辙,而且各国货币供应量很大,“惟有钱最值钱”的想法不可能持续太久。

以上这点特别重要。危机发生后,人们从金融系统提取大量存款,造成通货(银根)紧缩,利息上升,消费与生产意愿大减,才导致经济大萧条。
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林子 (热带雨林)
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发表于 2011-9-8 00:36  资料 主页 个人空间 短消息 
符老师见解独到, 精通历史, 也钻研经济!




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